Підвищення облікової ставки НБУ до 16% може зробити позики дорожчими для українців і бізнесу, водночас підштовхнувши банки до перегляду дохідності депозитів. Однак швидкого зростання відсотків за вкладами ніхто не гарантує.
Фінансовий аналітик Андрій Шевчишин пояснив, що підвищення ставки стало реакцією Національного банку на посилення інфляційних ризиків. Регулятор намагається стримати зростання цін та одночасно зробити гривневі фінансові інструменти привабливішими.
Один із розрахунків НБУ полягає в тому, щоб вільні гроші українців не переходили масово у валюту. Вища дохідність гривневих депозитів та ОВДП може стимулювати людей залишати заощадження у гривні й таким чином зменшувати додатковий тиск на валютний ринок.
Проте підвищення облікової ставки не означає, що банки автоматично та одразу збільшать відсотки за депозитами. За словами експерта, попередній перехід ставки з 15% до 15,5% не призвів до достатнього зростання дохідності депозитів та ОВДП.
Ще одна причина — поведінка самих вкладників. Українці не поспішають надовго блокувати гроші на строкових депозитах і воліють мати швидкий доступ до заощаджень через воєнні ризики та непередбачувані витрати. Строкові вклади, за наведеними експертом даними, становлять лише близько третини коштів населення в банках.
Інша ситуація очікується з кредитами. Зі збільшенням облікової ставки дорожчає безризикове розміщення коштів для банків, тому видавати позики бізнесу та населенню за старими умовами стає менш привабливо.
Це може позначитися на споживчих, автомобільних та іпотечних кредитах, які не входять до пільгових програм. На вільному ринку вартість позик і без того залишається високою, а після рішення НБУ тиск на ставки посилюється.
Для бізнесу ситуація буде схожою. Банки можуть без кредитного ризику розміщувати кошти в депозитних сертифікатах, тому комерційні позики мають забезпечувати їм достатню дохідність з урахуванням ризику.
Водночас експерт не очікує, що дорожчі кредити швидко потягнуть угору ціни на товари та послуги. Набагато сильніше на собівартість зараз впливають воєнні ризики, руйнування, проблеми з логістикою та інші наслідки війни.
Першими зміну облікової ставки безпосередньо відчують банки. Саме через банківську систему рішення НБУ має поступово передаватися кредитам, депозитам та іншим фінансовим інструментам.
Підвищення до 16% також не обов’язково стане останнім рішенням регулятора цього року. Подальші кроки залежатимуть передусім від інфляції, а також ситуації на ринку праці, динаміки зарплат і споживчого попиту.
Якщо економічна ситуація погіршиться, попит почне скорочуватися, а бізнес зіткнеться зі значними проблемами через безпекову ситуацію, НБУ, за словами Шевчишина, може розглядати вже зниження ставки для підтримки економічної активності.
🌟 Читайте «Експерт» у своєму смартфоні — додайте нас в Google Discover
